Fusión ou venda de empresas: Rexistros e notariado

Que é a fusión?

Enténdese por fusión a operación xurídica realizada entre dúas ou máis sociedades orientada á extinción de todas ou dalgunha delas e á integración dos seus respectivos socios e patrimonios nunha soa sociedade xa preexistente ou de nova creación

Os pasos esenciais do proceso son:

1. A presentación dun Proxecto de modificación estrutural.
2. A elaboración dun Informe do órgano de administración.
3. A elaboración dun Informe de experto independente.
4. Débese de dar unha Publicidade preparatoria do acordo, un mes antes da data do acordo e en n a páxina web da sociedade ou sociedades.
5. A publicidade debe ter un contido mínimo.
6. O paso seguinte é a aprobación pola xunta xeral.
7. O acordo publicarase, unha vez adoptado, no «Boletín Oficial do Rexistro mercantil» e na páxina web da sociedade ou, a falta dela, nun dos diarios de maior difusión nas provincias nas que cada unha das sociedades teña o seu domicilio.
8. A eficacia da modificación estrutural producirase desde a data da súa inscrición no Rexistro mercantil.

Junto a estas reglas generales aplicables a todo proceso de modificación estructural, la fusión tiene las siguientes especialidades.

Condicións relativas ás fusións.

As sociedades participantes nunha fusión cumprirán coas disposicións e trámites da lexislación nacional á que estean suxeitas, incluíndo os relativos ao proceso de toma de decisións sobre a fusión e a protección dos traballadores no que respecta aos seus dereitos distintos dos de participación.

As normas que permiten ao Goberno español impor condicións por razóns de interese público a unha fusión interna serán tamén de aplicación ás fusións nas que, polo menos, unha das sociedades que se fusionan estea suxeita á lei española.

Proxecto común de fusión.

As sociedades que se fusionen redactarán un proxecto común de fusión transfronteiriza. O proxecto conterá as mencións enumeradas para as fusións NACIONAIS.

Informe de experto independente.

Nas fusións e escisións transfronteirizas será sempre necesario o informe de experto, salvo cando así o acordaron todos os socios da sociedade.

Como alternativa, un ou máis expertos independentes, previo pedimento conxunto das estas sociedades, poderán ser designados ou autorizados pola correspondente autoridade xudicial ou administrativa do Estado membro do que dependa algunha das sociedades que se fusionen ou a sociedade resultante, para redactar un informe escrito único destinado á totalidade dos socios.

Protección dos socios na relación de troco.

Os socios das sociedades españolas que se fusionen que non teñan ou non exercitasen o dereito a allear as súas accións ou participacións, pero consideren que a relación de troco establecida no proxecto non é adecuada, poden impugnala e reclamar un pago en efectivo conforme o procedemento e cos efectos previstos para a protección de socios respecto da relación de troco nas fusións internas.

Data e efectos da fusión.

Cando a sociedade resultante da fusión sexa española a operación fornecerá efectos a partir da inscrición no Rexistro mercantil. Noutro caso estarase ao disposto na lexislación do Estado da sociedade resultante.

A fusión producirá os seguintes efectos:

a) A transmisión á sociedade resultante da totalidade do patrimonio da sociedade ou sociedades que se extinguen, incluídos os contratos, créditos, dereitos e obrigas.

b) Os socios da sociedade ou sociedades que se extinguen devirán socios da sociedade resultante, a menos que alleasen as súas accións ou participacións en exercicio do correspondente dereito de alleamento previsto pola realización da operación.

c) A extinción da sociedade ou sociedades absorbidas ou fusionadas.

Cando a lexislación dos Estados membros impoña trámites especiais para que a transmisión de determinados bens, dereitos e obrigas sexa oponible a terceiros, estes trámites aplicaranse e serán cumpridos pola sociedade resultante da fusión.

Supuesto completamente diferente de una fusión de sociedades mercantiles es la venta de una empresa.

Cales son as etapas do proceso?

A primeira cuestión a determinar é a razón pola que se quere vender pois poderá influír entre os factores que se terán en conta á hora de tomar unha decisión (sucesión familiar, discrepancia entre socios, desexo de desinvertir, concentración sectorial, falta de capacidade financeira).

En segundo lugar, debe recompilarse información sobre a empresa e sector. Non se trata só de información financeira, senón de entender os factores diferenciais e comerciais da empresa. En definitiva, entender o negocio para poder presentar.

O terceiro paso sería determinar o valor obxectivo do negocio utilizando métodos universalmente aceptados. Xeralmente, o valor dependerá das súas rendibilidades pasadas, presentes e futuras.

No seguinte paso, os vendedores definirán, no seu caso, unha lista de posibles compradores, distinguindo se teñen preferencia por industriais (competidores, provedores, etc.) ou financeiros (capital risco).

Con posterioridad, se mantendrán reuniones con los inversores interesados para presentar la información más relevante de la empresa y resolver dudas decisivas para su toma de decisiones. En caso de interés, se elabora el acuerdo de intenciones que refleja el valor y las principales condiciones a desarrollar posteriormente. Asimismo, el vendedor otorga un periodo de exclusividad al comprador para que este pueda realizar un estudio en profundidad del negocio.

Después del acuerdo de intenciones, el comprador se cerciorará de lo que está comprando, algo que hará a través de la "due diligence" de negocio y financiera.

En base a iso, é posible unha negociación de posibles axustes e redacción contratos, financiamento, etc.

Por último, a Sinatura de contratos, a súa elevación a público ante Notario e a inscrición nos Rexistros da Propiedade e Mercantil. A partir deste momento deberán cumprirse as obrigas inherentes ao comezo de actividade.