Fusió o venda d'empreses: Registres i notariat

Què és la fusió?

S'entén per fusió l'operació jurídica realitzada entre dues o més societats orientada a l'extinció de totes o d'alguna d'elles i a la integració dels seus respectius socis i patrimonis en una sola societat ja preexistent o de nova creació

Els passos essencials del procés són:

1. La presentació d'un Projecte de modificació estructural.
2. L'elaboració d'un Informe de l'òrgan d'administració.
3. L'elaboració d'un Informe d'expert independent.
4. S'ha de donar una Publicitat preparatòria de l'acord, un mes abans de la data de l'acord i en n la pàgina web de la societat o societats.
5. La publicitat ha de tenir un contingut mínim.
6. El pas següent és l'aprovació per la junta general.
7. L'acord es publicarà, una vegada adoptat, en el «Butlletí Oficial del Registre Mercantil» i en la pàgina web de la societat o, mancant ella, en un dels diaris de major difusió a les províncies en les quals cadascuna de les societats tingui el seu domicili.
8. La eficacia de la modificación estructural se producirá desde la fecha de su inscripción en el Registro Mercantil.

Al costat d'aquestes regles generals aplicables a tot procés de modificació estructural, la fusió té les següents especialitats.

Condicions relatives a les fusions.

Les societats participants en una fusió compliran amb les disposicions i tràmits de la legislació nacional a la qual estiguin subjectes, incloent els relatius al procés de presa de decisions sobre la fusió i la protecció dels treballadors pel que fa als seus drets diferents dels de participació.

Les normes que permeten al Govern espanyol imposar condicions per raons d'interès públic a una fusió interna seran també d'aplicació a les fusions en les quals, almenys, una de les societats que es fusionen estigui subjecta a la llei espanyola.

Projecte comú de fusió.

Les societats que es fusionin redactaran un projecte comú de fusió transfronterera. El projecte contindrà els esments enumerats per a les fusions NACIONALS.

Informe d'expert independent.

En les fusions i escissions transfrontereres serà sempre necessari l'informe d'expert, excepte quan així l'hagin acordat tots els socis de la societat.

Como alternativa, uno o más expertos independientes, previa petición conjunta de dichas sociedades, podrán ser designados o autorizados por la correspondiente autoridad judicial o administrativa del Estado miembro del que dependa alguna de las sociedades que se fusionen o la sociedad resultante, para redactar un informe escrito único destinado a la totalidad de los socios.

Protecció dels socis en la relació de bescanvi.

Els socis de les societats espanyoles que es fusionin que no tinguin o no hagin exercitat el dret a alienar les seves accions o participacions, però considerin que la relació de bescanvi establerta en el projecte no és adequada, poden impugnar-la i reclamar un pagament en efectiu conforme al procediment i amb els efectes previstos per a la protecció de socis respecte de la relació de bescanvi en les fusions internes.

Data i efectes de la fusió.

Cuando la sociedad resultante de la fusión sea española la operación surtirá efectos a partir de la inscripción en el Registro Mercantil. En otro caso se estará a lo dispuesto en la legislación del Estado de la sociedad resultante.

La fusió produirà els següents efectes:

a) La transmissió a la societat resultant de la totalitat del patrimoni de la societat o societats que s'extingeixen, inclosos els contractes, crèdits, drets i obligacions.

b) Els socis de la societat o societats que s'extingeixen esdevindran socis de la societat resultant, tret que hagin alienat les seves accions o participacions en exercici del corresponent dret d'alienació previst per la realització de l'operació.

c) L'extinció de la societat o societats absorbides o fusionades.

Quan la legislació dels Estats membres imposi tràmits especials perquè la transmissió de determinats béns, drets i obligacions sigui oposable a tercers, aquests tràmits s'aplicaran i seran complerts per la societat resultant de la fusió.

Suposat completament diferent d'una fusió de societats mercantils és la venda d'una empresa.

Quines són les etapes del procés?

La primera cuestión a determinar es la razón por la que se quiere vender pues podrá influir entre los factores que se tendrán en cuenta a la hora de tomar una decisión (sucesión familiar, discrepancia entre socios, deseo de desinvertir, concentración sectorial, falta de capacidad financiera).

En segon lloc, ha de recopilar-se informació sobre l'empresa i sector. No es tracta només d'informació financera, sinó d'entendre els factors diferencials i comercials de l'empresa. En definitiva, entendre el negoci per a poder presentar-lo.

El tercer pas seria determinar el valor objectiu del negoci utilitzant mètodes universalment acceptats. Generalment, el valor dependrà de les seves rendibilitats passades, presents i futures.

En el següent pas, els venedors definiran, si escau, una llista de possibles compradors, distingint si tenen preferència per industrials (competidors, proveïdors, etc.) o financers (capital de risc).

Amb posterioritat, es mantindran reunions amb els inversors interessats per a presentar la informació més rellevant de l'empresa i resoldre dubtes decisius per a la seva presa de decisions. En cas d'interès, s'elabora l'acord d'intencions que reflecteix el valor i les principals condicions a desenvolupar posteriorment. Així mateix, el venedor atorga un període d'exclusivitat al comprador perquè aquest pugui realitzar un estudi en profunditat del negoci.

Després de l'acord d'intencions, el comprador se cerciorarà del que està comprant, alguna cosa que farà a través de la "due diligence" de negoci i financera.

Sobre la base d'això, és possible una negociació de possibles ajustos i redacció contractes, finançament, etc.

Finalment, la Signatura de contractes, la seva elevació a públic davant Notario i la inscripció en els Registres de la Propietat i Mercantil. A partir d'aquest moment hauran de complir-se les obligacions inherents a l'inici d'activitat.